上周，有两家苏州企业接踵亮相资本市场。先是7月8日，魔门塔（Momenta）以“物理AI第一股”的身份登陆港交所；第二天，也就是7月9日，普源精电紧随其后，成为中国电子测量仪器行业首家“A+H”上市企业。一周之内，这两家不同赛道的硬科技企业接连在港股上市，凸显苏州“智造”的硬核实力。

魔门塔与普源精电代表了苏州科创企业的两种典型路径。

魔门塔走的是从0到1的“独角兽”之路。2016年成立，用十年时间将AI驾驶技术从实验室推向百万台量产车——基于“数据飞轮”技术洞察，量产业务与规模化无人业务 “两条腿”并行，即 “一个飞轮，两条腿”的战略，加上R7世界模型基座，描绘出突破性AI科技创造更美好生活的新图景。而公开发售获413倍超额认购，新加坡政府投资公司、贝莱德集团、梅赛德斯-奔驰、比亚迪、高毅、博裕资本等14家基石投资者加持，以及上市首日市值突破700亿港元等等靓丽数据，代表着智能驾驶开启了资本市场新语境。

普源精电则是一条从1到N的“升级”之路。2009年成立，2022年登陆科创板，如今再登港股平台。作为国内最大、全球第八的电子测量仪器供应商，它用自研ASIC芯片打破海外垄断，产品销往全球90多个国家和地区。它的价值在于“补链”和“出海”，补齐高端科学仪器的关键短板，为中国硬科技走向世界探路——通过底层芯片技术的自主可控，普源精电成功实现了数字示波器等核心产品的商业化落地，打破了国际巨头在高端测量领域的长期技术封锁。

发展路径虽不同，相同的是两家公司的长期产业价值。魔门塔的毛利率已从三年前的17.5%升至71.6%，软件授权收入三年增长42倍；普源精电作为国内唯一实现自研ASIC示波器商用的企业，技术实力不容小觑。

两家企业接连上市，并非偶然。苏州多年来积极推进“支持企业上市、支持上市企业”的系统性布局——从百亿并购基金到常态化培训，从科创债到并购重组，一个覆盖企业全生命周期的资本服务体系正在成型。

截至目前，苏州在港交所上市企业总数已达48家，另有11家A股公司拟赴港发行H股。至7月10日， 235家企业组成的A股“苏州板块”总市值已突破4.2万亿元。2025年年报显示，苏州上市公司研发投入合计超410亿元，连续三年保持增长，研发投入超亿元企业达84家，研发强度超10%的企业达48家，创新驱动已成苏州企业的“坚实底色”。魔门塔和普源精电的一周双响，是苏州科创生态能量的集中释放，共同指向的是同一个方向：当科技创新与资本市场深度耦合，苏州“智造”将打开更宽阔的前景。

（苏报融媒记者 杨帆/文）