越亏还能越涨？这事儿就在苏州上市公司鸿日达身上发生了。

鸿日达自2022年上市后，基本面持续走弱，2024年、2025年更是连续两年出现年度亏损，2026年上半年亏损进一步扩大。

然而，公司股价走出独立行情，从2023年的低点以来，股价最高涨幅超过10倍。

业内人士分析指出，鸿日达“越亏越涨”，本质是市场对其远期成长空间的估值溢价，资金定价看未来盈利拐点，而不是当下净利润。

鸿日达近年来股价走势。苏报融媒记者 戴晓刚/图

上市后连续三年亏损

资料显示，鸿日达主要从事精密电子连接器及金属机构件的研发、生产及销售，产品广泛应用于手机、笔记本电脑、智能可穿戴设备等3C消费电子行业。

公司2022年登陆A股以来，业绩持续承压，净利润从2022年的4919.29万元逐年下滑，2024年首度陷入亏损，2025年亏损规模进一步扩大至6722.67万元。进入2026年，公司的亏损态势仍未实现扭转。

昨晚（8月24日），鸿日达公布2026年半年报，公司营业收入为4.3亿元，同比下降1.7%；归母净利润自去年同期亏损714万元变为亏损4515万元，亏损额进一步扩大。

对于业绩亏损的原因，鸿日达在2026年半年度报告中解释，尽管营业收入整体保持平稳，但因加大新领域产品的商业化应用投入，导致管理费用和销售费用同比增长较快，影响了公司的盈利水平，最终导致净利润出现亏损。

减持难阻股价上涨

与净利润持续下滑形成极致反差的是，鸿日达股价走出逆势上涨行情，成为A股“越亏越涨”的典型标的。

公司上市发行价14.6元/股，上市后股价整体震荡上行，2025年起股价涨势加速，2026年6月18日盘中更是创出137.11元/股的历史新高。

值得关注的是，在股价持续走高的同时，公司年内迎来股东密集减持，却依旧未能阻挡行情走强。

5月7日，鸿日达公告称，董事姚作文、副总经理张光明减持计划已全部实施完毕。紧随其后，5月11日公司再度公告称，实控人王玉田、石章琴的亲属向卫华、王林花、石章成、吴刚四人的减持计划实施完毕。5月25日，公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理王玉田及其一致行动人拟合计减持公司不超过2%股份。

内部股东减持的同时，外部资金持续进场布局。最新股东数据显示，今年二季度，安瑜腾飞2号私募证券投资基金、孙炎栋、河北纵横集团丰南钢铁有限公司及代表北上资金的香港中央结算有限公司新进公司前十大股东。

跨界新兴赛道抬高估值

业内人士指出，鸿日达股价逆势大涨、摆脱业绩束缚的核心原因，在于公司持续跨界布局，叠加了半导体芯片、光通信、3D打印等多个市场热门概念，收获资金高估值预期。

据悉，为突破传统消费电子业务增长瓶颈，鸿日达依托2022年IPO募集资金持续推进业务升级与赛道切换。

公司当年IPO募资净额6.76亿元，原定将4.23亿元投入“昆山汉江精密连接器生产项目”，但此后历经两次募资用途变更、三次项目延期，相关资金持续向半导体、光通信等高景气赛道倾斜，募投项目也由最初的1个拓展至5个。

如2024年4月，公司将昆山汉江项目中的1.86亿元募集资金调整用于“半导体金属散热片材料项目”和“汽车高频信号线缆及连接器项目”，切入半导体、汽车电子细分领域；又于2025年12月变更昆山汉江项目与汽车连接器项目的部分募集资金用途，用于开展“光通信设备项目”和“半导体封装高端引线框架项目”，以进一步推进公司在光通信领域、半导体封装等领域布局。

根据2026年半年报披露，公司积极扩展产品线，将业务拓展至汽车电子连接器等新兴领域，并在3D打印、半导体散热材料、光通信器件等新领域实现了阶段性成果。（苏报融媒记者 戴晓刚/文）